La Tasa de Interés Natural en Colombia

Citation data:

BANCO DE LA REPÚBLICA, BORRADORES DE ECONOMIA, No: 003088

Publication Year:
2006
Usage 2183
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Repository URL:
http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5430
RePec URLs:
https://ideas.repec.org/p/col/000094/003088.html; https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/412.html
Author(s):
Juan José Echavarría Soto; Enrique López Enciso; Martha Misas Arango; Juana Téllez Corredor; Juan Carlos Parra Alvarez
Publisher(s):
Banco de la República
Tags:
Tasa natural de interés; Variables no observadas; Producto potencial; Filtro de Kalman; E43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects; C32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models; E52 - Monetary Policy; Tasas de interés -- Colombia -- 1982-2005; Producto potencial -- Colombia -- 1982-2005; Filtros de Kalman; E43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos; E52 - Política monetaria; C32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados; Tasa natural de interés, variables no observadas, producto potencial, filtro de Kalman.; Tasa natural de interés, variables no observadas, producto potencial, filtro de Kalman,
paper description
En este artículo se estima para Colombia la tasa de interés natural (TIN) para el período 1982-2005, con base en las metodologías propuestas por Laubach y Williams (2001) y Mésonnier y Renne (2004). Un modelo neokeynesiano es la base de la estimación de la TIN de ?mediano plazo? como una variable no observada que cambia en el tiempo. Tal estimación se realiza mediante un filtro de Kalman que estima simultáneamente la TIN y la brecha del producto para la economía colombiana. Se sugiere que la política monetaria fue contraccionista en 1998 y 1999, y relativamente expansiva en los años recientes, aún cuando los resultados no son tan claros cuando se trabaja con los promedios móviles de la TIN. La brecha del producto ha sido positiva en 2003 y 2004, confirmando los resultados de otros trabajos en el área.