Efectos de los cambios en la tasa de intervención del Banco de la República sobre la estructura a plazo

Citation data:

Banco de la Republica de Colombia, Borradores de Economia, No: 424

Publication Year:
2006
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Repository URL:
http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5442
RePec URLs:
https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/424.html
Author(s):
Arango-Thomas, Luis Eduardo; González-Gómez, Andrés; León, John Jairo; Melo-Velandia, Luis Fernando
Publisher(s):
Banco de la República
Tags:
Tasas de intervención; Estructura a plazo de tasas de interés; Hipótesis de paridad descubierta; Transparencia; Credibilidad; E52 - Monetary Policy; F31 - Foreign Exchange; E43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects; Tasas de intervención -- Colombia; Política monetaria -- Colombia; E43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos; E52 - Política monetaria; F31 - Tipos de cambio; tasas de intervención, estructura a plazo de tasas de interés, hipótesis de paridad descubierta.
paper description
Se analizan los efectos de los movimientos de las tasas de intervención del Banco de la República en la estructura a plazo. La evidencia sugiere que, en frecuencia diaria, las reacciones son imperceptibles. Sin embargo, con datos en frecuencia semanal, la evidencia muestra una reacción anticipada (una y tres semanas antes) en la curva de rendimientos ante modificaciones de la tasa de subastas de expansión por parte de la la Junta Directiva del Banco de la República, la autoridad monetaria en Colombia; sin embargo, parece ser que tanto la transparencia como la credibilidad del BR hacen que la reacción sea 05r en las tasas de largo plazo que en las de corto lo que significa un "efecto empinamiento en la curva".