Efectos del Quantitative Easing sobre los retornos accionarios en mercados emergentes

Citation data:

BANCO DE LA REPÚBLICA, BORRADORES DE ECONOMIA, No: 014286

Publication Year:
2016
Repository URL:
http://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6240
RePec URLs:
https://ideas.repec.org/p/col/000094/014286.html; https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/929.html
Author(s):
Leyva-Uribe, Bernardo; Gómez-González, José Eduardo; Valencia-Arana, Oscar Mauricio; Villamizar-Villegas, Mauricio
Publisher(s):
Banco de la República
Tags:
Quantitative Easing; Large scale asset purcheses; Estudio de eventos; Retorno accionario; Mercados emergentes; E52 - Monetary Policy; E58 - Central Banks and Their Policies; G15 - International Financial Markets; Política monetaria -- Estados Unidos -- 2008-2009; Economías emergentes -- 2008-2009; Desarrollo económico -- Países emergentes -- 2008-2009; E58 - Bancos centrales y sus políticas; G15 - Mercados financieros internacionales; E52 - Política monetaria; Quantitative Easing, Large Scale Asset Purcheses, estudio de eventos, retorno accionario, mercados emergentes
paper description
Este trabajo estudia los efectos de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos durante la reciente crisis financiera (2008-2009) sobre los retornos accionarios de mercados emergentes. Mediante el análisis de un estudio de eventos se encuentra evidencia significativa de que los índices accionarios de un conjunto de países emergentes reaccionaron ante los comunicados del comité de la Reserva Federal (FOMC) sobre el futuro del programa de compras de activos financieros a gran escala (LSAP). Sin embrago, dichas respuestas muestran un importante grado de heterogeneidad. En particular, los retornos accionarios de los países emergentes aumentaron en un 7.3% y 2.3% durante la primera y tercera etapa del programa de Quantitative Easing, respectivamente. Por otra parte, los retornos accionarios disminuyeron en un 2.9% durante la segunda etapa. Estas diferencias se pueden atribuir al diseño de cada una de las etapas del programa de estímulo monetario llevado a cabo por la Reserva Federal.